MATEIN KHALID: IL CICLO ECONOMICO AMERICANO SI CHIUDERA' CON UN BOTTO CHE SI SENTIRA' IN TUTTO IL MONDO.

Giannina Puddu, 26 giugno 2024.

I dubbi sulla tenuta del sistema economico americano si stanno accumulando, mentre maturano gli effetti dell'aspra politica monetaria imposta dalla FED.

Nel video, pubblicato a corredo di questo pezzo, lo scenario tracciato è a tinte fosche, tanto da poter apparire quantomeno eccessivo.

Ma, Bill Holter, l'intervistato, è un commentatore finanziario con oltre due decenni di esperienza.

È stato un critico vocale della manipolazione del mercato, delle politiche delle banche centrali e del ruolo cruciale che l’oro fisico e l’argento devono svolgere nelle mani delle persone. È un noto collaboratore del Gold Anti-Trust Action Committee ( GATA).

Bill ha lavorato come agente di cambio al dettaglio per 23 anni, di cui 12 come direttore di filiale presso AG Edwards. Ha lasciato Wall Street alla fine del 2006. Bill ha scritto per Miles Franklin dal 2012 al 2015 e ora collabora con la leggenda del settore Jim Sinclair presso JSMineset , dove fornisce regolarmente osservazioni sulle tendenze di mercato e analisi finanziarie.

Bill Holter, già a febbraio di quest'anno aveva detto che: il fallimento del sistema finanziario è matematicamente una certezza al 100%.

E' certo, comunque, che la "bestia" che le grandi Banche Centrali vogliono domare è l'inflazione e che, pur di addomesticarla, sono propense a sacrificare l'economia reale sul suo altare.

Questi "sacrifici" potrebbero produrre effetti fuori controllo, prima o poi e sia il prima che il poi potrebbero essere un qualunque momento.

Dall'altra parte del mondo, oggi, è stato pubblicato, su AGBI (testata che ha sede a Londra e una redazione a Dubai con un team di giornalisti dedicati che forniscono notizie economiche aggiornate e analisi approfondite all'intersezione tra economie regionali e mercati globali) un articolo di Matein Khalid, responsabile degli investimenti nell'ufficio privato di Abdulla Saeed Al Naboodah (che ha fondato la Phoenix Capital, società di investimento multi-asset per gestire il suo patrimonio privato. Abdulla è un  importante membro di uno dei conglomerati familiari più affermati e rinomati a livello mondiale degli Emirati Arabi Uniti).

Khalid è anche l'amministratore delegato designato di una società di venture capital, oltre ad essere professore a contratto di investimenti immobiliari e bancari presso l'Università americana di Sharjah.

Il testo di Khalid entra nel merito del contenuto del video, a prescindere dal video che, molto probabilmente, non avrà mai visto, asserendo quanto segue circa il futuro degli Stati Uniti D'America, sul filo della sua competenza e della sua conoscenza della materia economica: 

Il ciclo economico statunitense ha un impatto sproporzionato sugli stati del GCC (Consiglio di cooperazione del Golfo Persico - NDR) per molteplici ragioni. 

L’ancoraggio al dollaro USA del Golfo significa che le banche centrali regionali oscurano il ciclo dei tassi di interesse statunitensi.

Una recessione negli Stati Uniti porta invariabilmente a un crollo dell’attività nel GCC poiché innesca anche un crollo dei prezzi del petrolio greggio, l’avversione al rischio a Wall Street e il contagio degli asset nei mercati azionari e creditizi di tutto il mondo. 

Gli stati del GCC hanno imparato questa lezione nel modo più duro durante le recessioni del 2001, 2008 e 2020.

La mia analisi suggerisce che l’economia statunitense da 27mila miliardi di dollari è sull’orlo di un’altra recessione nei prossimi sei mesi. Perché?

Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti a maggio sono state scioccanti, in crescita solo dello 0,1%. 

Questa cifra è inquietante dal momento che la crescita del PIL statunitense, pari al 3% lo scorso anno a seguito dell’epica espansione del 25% del deficit di bilancio federale voluta da Biden e della crescita a due cifre del debito delle carte di credito, è ora crollata solo all’1% nel secondo  trimestre del 2024. 

La tendenza è inequivocabile. Ci stiamo dirigendo verso una crescita pari a zero, o addirittura negativa, entro la fine del 2024.

Il tasso di indebitamento overnight (Fed Funds) è stato superiore al rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni per il periodo più lungo dai tempi della Fed Volcker all’inizio degli anni ’80. 

Gli aumenti dei tassi di interesse più rapidi e draconiani degli ultimi 40 anni da parte della Fed Powell hanno colpito la fiducia dei consumatori e le vendite al dettaglio in un'economia in cui la spesa dei consumatori rappresenta il 70% del PIL.

Il mercato delle carte di credito da 1,3 trilioni di dollari ha le stesse dimensioni del mercato dei mutui subprime nel 2007 e ora presenta gli stessi parametri di rischio sistemico.

Il livello delle insolvenze sulle carte di credito a 90 giorni è salito ai livelli del 2009, quando il tasso di disoccupazione era al 9% e l’economia globale era nell’era glaciale post-Lehman. 

I pignoramenti di veicoli sono aumentati del 22% negli ultimi tre mesi, non esattamente un presagio rialzista per i prestiti auto.

I dati della Fed di New York mostrano ora che questi tassi di default hanno costretto gli istituti di credito a ridurre i limiti delle carte di credito e dei prestiti automobilistici. È così che inizia una stretta creditizia.

L'ossessione monetaria della Federal Reserve negli ultimi due anni ha portato a una forza del dollaro su una scala che ora sta danneggiando il commercio globale, un classico indicatore del rischio di recessione.

Il King Dollar ha provocato il caos in Asia, dove le valute più deboli hanno portato a costi di importazione più elevati in un momento in cui i prezzi del petrolio greggio, dei prodotti alimentari e della logistica sono aumentati. 

Paradossalmente, nel GCC, un dollaro forte riduce l’inflazione delle importazioni.

Anche gli esportatori giapponesi, beneficiari di una manna valutaria, stanno ora riscontrando costi di catena di approvvigionamento più elevati per i prodotti manifatturieri.

I costi medi di produzione nelle fabbriche cinesi sono aumentati in un momento in cui la crisi immobiliare e del sistema bancario ombra impantana la sua economia da 18mila miliardi di dollari in un incubo di deflazione in stile giapponese degli anni ’90. 

Tre parametri commerciali ora segnalano un SOS recessione: il crollo del traffico di container a Hong Kong, la nuova contrazione degli ordini di esportazione negli Stati Uniti e il triste sentimento delle imprese tedesche.

Perché la Fed ha ignorato i segnali rivelatori di recessione?

La credibilità di Jay Powell è stata duramente colpita a Wall Street dopo che ha continuato a insistere sul fatto che “l’inflazione sarà transitoria” anche se l’indice dei prezzi al consumo è salito al 9% nel giugno 2022.

Powell è quindi comprensibilmente riluttante a rischiare una recrudescenza dell’inflazione a causa di un taglio dei tassi della Fed intempestivo.

Sfortunatamente, il tempo, le maree e il ciclo del credito non aspettano nessuno, anche se l’uomo è il banchiere centrale più potente del pianeta.

Milton Friedman vinse il Premio Nobel per l’economia nel 1976 per la sua intuizione secondo cui la politica monetaria funziona con ritardi lunghi e variabili.

Questo è esattamente il motivo per cui ci sono voluti due anni perché l’economia americana crollasse dopo che Powell aveva sfoderato la sua mazza monetaria nell’estate del 2022.

La Casa Bianca di Biden non può offrire un lecca lecca fiscale ai consumatori poiché il deficit del bilancio federale è già pari a 2 trilioni di dollari, ovvero al 7% del PIL.

In ogni caso, il deficit di bilancio degli Stati Uniti è aumentato del 4-6% in ogni recessione americana del dopoguerra.

Una cosa è certa: il ciclo economico americano si concluderà non con un lamento, ma con un botto che si sentirà in tutto il mondo.

La Fed si affretterà a tagliare il tasso overnight del dollaro dal 5,5% a quasi zero poiché non può più espandere il suo bilancio gonfiato di 7,5 trilioni di dollari, gonfiato dal quantitative easing.

Questo crollo dei tassi a breve termine del dollaro porterà quindi ad un crollo epico del dollaro USA rispetto allo yen giapponese. 

I tassi sui depositi bancari nel Golfo crolleranno mentre la Fed si orienta verso il denaro facile e il grande gelo della recessione globale colpisce il Golfo. Prendi in prestito a lungo, presta a breve!

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