Ci si aspetta che Trump spinga per rendere permanenti i tagli del TCJA. Tuttavia, qualsiasi cambiamento significativo richiederà l'approvazione del Congresso e l'opportunità di affrontare debiti e deficit record potrebbe svolgere un ruolo centrale nella negoziazione delle disposizioni di una legge fiscale finale.

Il Congressional Budget Office prevede che il debito nazionale potrebbe aumentare di 7,75 trilioni di dollari nel prossimo decennio con le politiche olistiche di Trump (non solo sulle tasse). Con i legislatori che probabilmente prenderanno in considerazione l'equilibrio tra entrate e spese, i cambiamenti della politica fiscale che saranno infine promulgati potrebbero essere più moderati rispetto alle proposte della campagna elettorale. 

Tuttavia, l'intero programma commerciale di Trump è ancora poco chiaro, il che comporta un rischio estremo per gli investitori; pertanto, qualora i dazi dovessero aumentare, il Global Investment Office di Morgan Stanley incoraggia gli investitori a prendere in considerazione settori e azioni difensivi, come beni di consumo di base, assistenza sanitaria, servizi di pubblica utilità e rivenditori selezionati con una minore esposizione alla produzione offshore.

La deregulation potrebbe essere un tema importante di un secondo mandato di Trump.

Sebbene la produzione di petrolio greggio statunitense sia attualmente a un livello record e un'offerta aggiuntiva potrebbe frenare i prezzi del petrolio, i produttori di petrolio e gas naturale potrebbero comunque trarre vantaggio dalla deregulation.

Ad esempio, è probabile che Trump revochi la sospensione dell'amministrazione Biden sulle nuove autorizzazioni per il gas naturale, acceleri le tempistiche di approvazione e crei un processo di autorizzazione più semplice. 

I servizi finanziari potrebbero anche vedere una riduzione degli oneri normativi, potenzialmente stimolando il settore bancario e migliorando l'attività di fusioni e acquisizioni.

Requisiti meno rigorosi nei settori farmaceutico e biotecnologico, nel frattempo, potrebbero aiutare quei settori stimolando approvazioni accelerate dei farmaci.

Inoltre, le criptovalute e la blockchain potrebbero vedere un trattamento favorevole da parte di un'amministrazione Trump e di un Congresso repubblicano, mentre il più ampio settore tecnologico e la politica sull'intelligenza artificiale potrebbero beneficiare di un controllo federale minore.

Al contrario, alcuni settori potrebbero affrontare rischi maggiori con le politiche di Trump.

Il settore dell'energia pulita, in particolare, potrebbe soffrire se i crediti d'imposta per l'energia pulita venissero ritirati, nonostante la loro popolarità in alcuni circoli repubblicani.

Anche l'industria dei veicoli elettrici e le infrastrutture correlate potrebbero vedere un minore supporto federale, con un impatto sulla crescita di questo settore innovativo.

Infine, è probabile che alcune aree vedano un sostegno bipartisan. Ad esempio, le politiche a sostegno dello sviluppo e del reshoring dell'industria dei semiconduttori, così come le preoccupazioni più ampie sulla sicurezza nazionale come la spesa per la difesa e la sicurezza informatica, dovrebbero rimanere solide, spinte dalle tensioni geopolitiche in corso e dalla necessità strategica di ridurre la dipendenza da materiali critici esteri.

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