FED. RETORICA DA FALCO E INCIAMPI DA GALLINA. MERCATI IN BALIA....

Giannina Puddu, 3 marzo 2023.

Negli ambienti della FED USA ci si contraddice con esternazioni opposte che confondono i mercati.

Tant'è che abbiamo alle spalle due giorni di perdite.

Il presidente della Federal Reserve Bank di Atlanta, Raphael 
Bostic, ha detto, contro le aspettative diffuse e già digerite dai 
mercati, che la banca centrale potrebbe essere in grado di sospendere 
gli aumenti dei tassi a partire da questa estate. 

Altri funzionari della Banca Centrale negli stessi giorni hanno invece 
rafforzato la loro retorica da falco confermando la tendenza al rialzo.

Dopo l'assestamento  di gennaio e la fibrillazione  di febbraio, oggi 
ci si interroga, di nuovo, su quale sarà, effettivamente, la politica 
monetaria negli USA e in Europa.

I mercati hanno bisogno di certezza, mentre l'incertezza li rende 
isterici, in balia della perdita di controllo del futuro, privati della 
possibilità di coltivare "aspettative" e muoversi di conseguenza.

Questo si sta riflettendo nel mercato degli swap per cui   alcuni 
trader stanno prezzando un tasso ufficiale massimo FED del 5,5% 
mentre altri  scommettono sul  6%. 

Il mercato del lavoro americano sta dimostrando la sua 
capacità di assorbimento e Wall Street soffre.

Teme che la piena occupazione sia la spinta verso l'inflazione e 
che questa, a sua volta, spinga oltre i tassi di interesse.

David Spika, Presidente e Chief Investment di GuideStone 
Capital Management, ha dichiarato Quello che abbiamo visto a 
gennaio e tornando davvero a ottobre è che i mercati i
nterpretavano erroneamente un pivot.
.....Ora il mercato sta valutando accuratamente, va bene la Fed 
dovrà continuare ad alzare i tassi.

Ma, questa, è solo la sua aspettativa e solo una delle aspettative.

Ciò che è palpabile è l'incertezza della FED, probabilmente stretta 
tra le pressioni degli operatori finanziari da un lato e dai 
rappresentanti dell'impresa dall'altro.

Esercizio complesso per chi vuole essere anche la guida della 
Politica Monetaria Globale ed insieme  tenere alti il valore e la 
reputazione del dollaro.

Pare ci sia una pericolosa sovrapposizione di obiettivi che rischia di 
compromettere l'esito di tutti o, comunque, di stravolgere l'ordine 
delle priorità riservando sorprese agli stessi uomini che dovrebbero
avere la capacità di identificarle e perseguirle. 

Politica da Falco o da Gallina?