Cambi, banche centrali a rapporto

Differente il caso della BCE, dalla quale qualche analista si aspetta un taglio dei tassi di interesse di un quarto di punto percentuale. In tutta sincerita`, noi ci schieriamo tra quelli che non vedono la possibilita` di un ritocco a ribasso del costo del denaro in quanto essa andrebbe contro la ratio di sterilizzazione di eventuali interventi monetari sui mercati secondari dei bond governativi. Ci spieghiamo meglio. Sappiamo che la BCE ha un corridoio di tassi, che vedono i propri livelli a 0%, 0.75% e 1.50%. Essi rappresentano, rispettivamente, il tasso sui depositi, il tasso di rifinanziamento principale e quello di rifinanziamento marginale. Al primo, le banche possono depositare denaro presso la BCE, ottenendo una remunerazione nulla, il secondo e` quello di riferimento che si prende come base per la formazione dei tassi overnight ai quali le banche commerciali si scambiano liquidita`, il terzo rappresenta il tasso a cui gli istituti di credito che sono eligibili per operazioni dirette con Francoforte possono chiedere denaro in prestito alla BCE. Un taglio di 25 punti sarebbe a nostro avviso possibile soltanto con una rivisitazione del corridoio, che dovrebbe essere in grado di mantenere il tasso sui depositi a zero e vedere abbassare quello sui prestiti a 1.25%. In questo modo si eviterebbe di creare delle condizioni sui tassi che impedirebbero, in caso di attivazione del piano di aiuti ad uno dei Paesi in difficolta`, il drenaggio di una quantita` pari o molto vicina a quella utilizzata per gli aiuti, in quanto le banche non sarebbero disposte a pagare denaro per depositarne (facendo si` che esso rimanga in circolazione nel sistema).

Tanto attesa sara` la conferenza stampa, che pero` non dovrebbe portare (in caso di tassi invariati, altrimenti la volatilita` esploderebbe alle 13.45 anziche` alle 14.30) grossi scossoni di mercato, in quanto le attese degli operatori risultano abbastanza ancorate su un attendismo di azione da parte dei singoli governi. Attenzione comunque, quando a Francoforte si parla, non si sa mai. Ora vedremo i livelli di breve, se volete seguire la conferenza stampa in diretta con i nostri analisti, registratevi a questo link alla nostra Live Trading Room. EurUsd Ci troviamo di fronte ad una fase laterale ben segnata sull`eurodollaro, con i confini visti ieri che possono essere riproposti per la giornata di oggi. L`euro non e` riuscito infatti a rompere a rialzo i punti precedenti, confermando l`importanza dei livelli statici di breve posti sotto 1.2975. 1.2940 diventa il punto principale da seguire per vedere raggiunte le resistenze in caso di rottura di questo livello, mentre un ritorno sotto 1.2900 potrebbe non essere sufficiente per assistere ad una rottura verso 1.2830, possibile sotto 1.2875. UsdJpy Continua la ripresa del dollaro nei confronti dello yen giapponese e dopo la rottura attesa a rialzo di 78.30 abbiamo avuto un`accelerazione verso quello che rappresenta il livello di medio periodo piu` importante. Ci riferiamo all`area che passa tra 79.00 e 79.15, livelli intorno ai quali passano il punto di massimo precedente, la media mobile a 100 periodi e quella a 200 (grafico giornaliero in pagina). Il fatto che su tutta la discesa, cominciata dopo meta` giugno da 80.60, lo stocastico abbia bene girato a ribasso su tutti i massimi di prezzo e che ora sia ancora lontano dalla zona di ipercomprato, puo` suggerirci la possibilita` di assistere a rotture rialziste che possono puntare a 79.70. EurJpy Rottura a rialzo avvenuta per il livello indicato ieri a 101.30, sopra il quale il mercato e` andato a consolidare all`interno di una figura a rettangolo dell`ampiezza di 25 punti, che ha portato alla continuazione del trend di breve rialzista. Il livello di 101.40 fungera` ora da supporto (passaggio anche delle media a 21) per vedere il raggiungimento di 102.00. Attenzione alla possibile formazione di una divergenza ribassista individuabile su grafico orario (da seguire in base alle evoluzioni dello stocastico). GbpUsd Il cable ieri ha rotto i livelli di 1.6125 andando a toccare a lievemente superare i target in area 1.6075. Ci troviamo ora di fronte a buone opportunita` dal punto di vista del risk reward di pensare ad acquisti di sterline, che potrebbero puntare alla media a 100 su un grafico orario, avendo i prezzi formato un minimo, ritestato la media a 21 e formato un nuovo minimo (superiore al precedente). La rottura della media a 21 a rialzo, se confermata dal superamento dei livelli statici di 1.6110, potrebbe portare allo scenario appena visto. Un ritorno sotto 1.6085 invaliderebbe quanto visto e farebbe puntare ai prezzi i minimi di ieri, con probabilita` di superarli verso 1.6035. AudUsd L`australiano ha quasi raggiunto quell`1.0170 ipotizzato ieri in caso di rotture ribassiste ed ora si trova a scambiare tra 1.0200 e 1.0240. Questi i livelli da tenere in considerazione per sfruttare eventuali rotture nell`ordine dei 50 punti. XauUsd Situazione di lateralita` confermata per l`oro, con 1,785.00 e 1,770.00 i due livelli principale da tenere sotto osservazione. Una strategia laterale andando a seguire lo stocastico su timeframe inferiori all`orario sembra essere la piu` indicata (possibilita` di vedere una divergenza ribassista su un 30 minuti), con stop e reverse fuori dai confini visti, che porterebbero a buoni aumenti di volatilita`. USOil Volatilita` che e` andata ad aumentare considerevolmente dopo la pubblicazione dei dati sulle scorte di petrolio (-482K vs. consensud di +1500K), che hanno portato alla rottura di 91.00, facendo scendere le quotazioni oltre 90.00 ed addirittura 89.00, livello ultimo di attenzione dato dalla seconda area statica precedente. Si e` formata una leggera divergenza rialzista sullo stocastico, ma vediamo che essa fa a fatica a prendere forma e puo` essere considerata quasi terminata. L`area di 89.00 risultera` molto importante (passa anche la ema a 21) per vedere il mercato confinato tra i minimi di ieri e la resistenza di breve, che se dovesse cedere lascerebbe spazio per un ritorno a 90. In caso di superamento dei minimi di ieri, possibile arrivo in area 86.90.

A cura di Fxcm Italia