Cambi, America trascinatore

Nella mattinata l`intonazione del mercato era piuttosto bassa e cio` naturalmente per il clima di grande incertezza derivante dal risultato delle elezioni politiche italiane che creano di fatto un quadro di sostanziale ingovernabilita` di un paese cruciale nella dinamica europea e alle prese con una pesante ristrutturazione fiscale e un consolidamento dei conti pubblici secondo i dettami dell`Eurozona. Ad accentuare il clima di tensione peraltro vi e` stata l`asta dei BTP con un tasso a 10 anni che e` balzato al 4,83% ai massimi da ottobre scorso, rispetto al 4,17% di Gennaio con bid to cover a 1,65. Tuttavia buone sono state le release relative a PMI e Fiducia dei Consumatori dell`Eurozona e questo ha fatto si` che le fasi congestive che si erano venute a creare dopo gli storni di lunedi` andassero a protrarsi su Borse e valutario. Poi sono arrivati gli Ordinativi dei Beni Durevoli Americani il cui dato si e` rivelato il piu` positivo da oltre un anno se depurato dal settore dei trasporti. L`attenzione e` poi tornata sull`Italia per via delle dichiarazioni del leader del Movimento 5 Stelle Grillo il quale ha bocciato l`ipotesi di un appoggio al Partito Democratico, svilendo cosi` spiragli verosimili verso un neo-governo con una parvenza di governabilita`; cio` ha riportato tensione subito riflessa dai prezzi mai in grado pero` di portarsi al di fuori degli importanti livelli di supporto e resistenza di riferimento. La vera spinta propulsiva dei mercati e` provenuta pero` dagli Stati Uniti grazie ai positivi dati del settore immobiliare, secondo fardello alla ripresa economica d`oltreoceano dopo la disoccupazione. Le vendite di case con contratti in corso sono schizzate a un +4,5%, ben al di sopra delle attese di +1.5%, attestandosi al livello record dell`Aprile del 2010. Insieme a cio`, il Chairman della Fed Bernanke ha parlato al Congresso e ha sollecitato nuovamente la classe politica a trovare un accordo sul rinvio dei tagli alla spesa (il sequester) la cui scadenza e` praticamente imminente e che rischia di far rallentare il percorso di crescita di quasi un punto percentuale di Pil. Cosi` il Dow Jones ha rotto la soglia dei 14 mila punti raggiungendo i massimi da 5 anni, mentre Nasdaq ed S&P500 hanno messo a segno performance rispettivamente del +1,03% e +1,27%. Si e` cosi` sviluppata una generale dinamica di propensione al rischio in grado di portare a buone vendite di dollari americani in particolare contro commodities currencies, a riprese dell`azionario europeo e a rinnovate vendite di oro che sembra sempre piu` riacquisire lo stato di bene rifugio. Buona anche la rottura al rialzo dell`Eurodollaro, naturalmente piu` contenuta, della resistenza a 1,3120 cosi` come la performance dei listini asiatici con Tokyo che ha messo a segno un +1,54%. E` stata peraltro ufficiale la nomina del Parlamento di Kuroda come nuovo Governatore della Bank of Japan, nomina che deve valicare l`ultimo passo di approvazione ma che ormai appare piuttosto certa. La chiave di lettura della giornata di ieri puo` percio` essere duplice: da un lato, la dinamica avversione/propensione al rischio che guida acquisti e vendite di strumenti di rischio sembra poter tornare attuale anche se con alcune eccezioni come ad esempio la sterlina sulla quale resta forte il sentiment ribassista (e` stata l`unica a non essere comprata contro dollari nel pomeriggio). Dall`altro lato, il mercato e` assolutamente orientato al brevissimo termine ed e` in grado di lanciare grandi fiammate di volatilita` a seconda delle aspettative che si formano per lassi temporali brevissimi, mostrando una sensibilita` estrema a quanto proviene dal fronte macroeconomico. Questi potranno essere i leit motiv anche della giornata di oggi, della quale vi raccomandiamo di consultare il calendario economico. EurUsd. Di buona interpretazione la price action dell`Eurodollaro che e` andato per gran parte della giornata di eri a muoversi all`interno della congestione delimitata dall`1,3120 e 1,3150, con una forte valenza del livello mediano (ieri pivot point giornaliero) dell`1,3070. La rottura al rialzo e` stata precisa, sulla formazione peraltro della divergenza rialzista con l`oscillatore stocastico sul grafico a 4 ore, ma e` stata chiaramente limitata dalla presenza del forte livello di resistenza a 1,3160, livello di Fibonacci di lungo periodo tracciato a partire dalla quotazione di 1,50 fino ai minimi di 1,20 del Luglio scorso. Sul grafico orario e` ben visibile la media esponenziale a 21 periodi che potrebbe rafforzare il livello di 1,3120 e costituire un buon punto di rimbalzo del prezzo che, se dovesse superare l`1,3160, potrebbe approdare fino all`1,32 e 1,3250 in estensione. Al superamento al ribasso, restano l`1,3185 e l`1,3150 i riferimenti principali. UsdJpy. La restrizione di volatilita` che aveva portato alla formazione di un triangolo simmetrico, ben visibile su 4 ore e orario, e` terminata e ha presentato non poche difficolta` interpretative in quanto la rottura della figura pareva essere ben rivolta al ribasso per poi infrangersi contro il supporto a 91,25 e ripartire al rialzo e fermandosi, in maniera altrettanto precisa, sul 92,50. La recente candela inside del 4 ore potrebbe preludere a una congestione attorno al valore mediano di 92,35, eludibile al rialzo verso 93,10 e al ribasso (dopo il 92,25) a 91,90. EurJpy. La premessa appena fatta per usd/jpy e` assolutamente valida anche per questo cross dal momento che le price action si erano sviluppate in maniera molto simile. A conforto della view rialzista vi era la formazione sul grafico a 4 ore di una divergenza ascesista con lo stocastico, che passava dalla violazione del 121 che ha trovato l`opposizione del livello importante a 121,60. Un buon rialzo dell`euro potrebbe riportare il prezzo verso 123 sullo sviluppo del pattern ancora valido, mentre restano 121 e 120,50 i primi riferimenti al ribasso. GbpUsd. Come detto in introduzione, la generalizzata vendita di dollari e contestuale acquisto di valute a ``piu` alto rendimento`` non ha riguardato la sterlina ancora intrappolata nell`ampia congestione dall`inizio della settimana tra l`1,52 e l`1,5070. A dimostrazione del pesante sentiment bearish sulla valuta e` stata la release sul Pil positiva rispetto alle attese ma non in grado di catalizzare acquisti a fronte invece delle pesantissime vendite a cui avevamo assistito quando invece i dati erano negativi nelle scorse settimane. L`operativita` migliore percio` puo` rivelarsi quella in breakout dell`1,52 per target a 1,5330 e al ribasso per obiettivi a 1,50, mentre se i punti di riferimento dovessero resistere vale comunque la pena di tradare la lateralita` utilizzando i swing dell`oscillatore stocastico che va ad essere estremamente utile nelle congestioni. AudUsd. Grande balzo in avanti del dollaro australiano che, dopo aver tentato rotture ribassiste oltre l`1,02, e` ottimamente rimbalzato ben riportandosi sopra le resistenze a 1,0225 e 1,0175. Proprio quest`ultimo prezzo potra` fare da spartiacque verso approdi verosimili a 1,0345 o rebound in direzione ribassista per 1,0240 in primis e i forti supporti in area 1,02.