Aziende di qualità, è il vostro momento

Le caratteristiche difensive dei settori utilities, telecomunicazioni, healthcare e beni di consumo hanno guadagnato il centro della scena, e hanno loro consentito di essere maggiormente resilienti rispetto ai mercati in generale. In termini geografici, l’America Latina è risultata essere un’area particolarmente debole, in particolare il Brasile, colpito sia dal calo nei prezzi delle commodities sia dalle preoccupazioni per la crescita economica. Anche l’Europa è crollata perché le probabilità di un collasso dell’euro sembravano sempre maggiori. Il Nord America si è invece dimostrato più resiliente, in quanto ha beneficiato dell’essere percepito a minor rischio, e la sua economia ha continuato ad esibire una certa espansione. Di conseguenza, nel secondo trimestre dell’anno, tendenze opposte al primo: i titoli di ‘qualità’* hanno vissuto un periodo fortunato, mentre le attività sensibili al ciclo economico hanno subito un ribasso dopo i recenti rialzi.

“In questo contesto, abbiamo deciso di incrementare le posizioni nei titoli di ‘qualità’ o aggiungerne di nuove al fondo M&G Global Dividend: la scelta è verso quelle società che negli anni hanno registrato una crescita costante dei propri dividendi che ci si aspetta sarà mantenuta anche negli anni a venire – spiega Stuart Rhodes, gestore del fondo - A mio avviso, questi titoli presentano al momento valutazioni allettanti considerate le loro prospettive di crescia nel lungo periodo”.

“Alcuni esempi di queste aziende di ‘qualità’: Link REIT, specializzato in spazi retail e parcheggi auto, è il principale fondo di investimento immobiliare di Hong Kong e il più grande in Asia; anche l’operatore logistico UPS, ha una solida posizione per generare elevati rendimenti e vanta una lunga storia di creazione di valore per gli azionisti. McDonald’s,con uno storico di 36 anni di aumenti consecutivi del dividendo dal primo stacco di cedola nel 1976, è una delle aziende dividend achiever degli Stati Uniti”. Conclude Rhodes: “Con l’intensificarsi della crisi dell’Eurozona e l’aumento di nervosismo sul mercato, il prezzo azionario di molte società della regione è ingiustificatamente crollato; ho sfruttato a vantaggio del fondo la debolezza dei prezzi di società ben gestite e con buone prospettive di crescita dei dividendi, acquisendo maggiori posizioni. Tra queste società, Sanofi, il produttore farmaceutico francese; Tod’s e Nestlé”.

*Per aziende di ‘qualità’ Stuart Rhodes intende società ben disciplinate e gestite che generano già buoni rendimenti che eccedono il costo del capitale, ma che hanno il potenziale aggiuntivo per una crescita profittevole a cui il mercato non dà sufficiente credito. Generalmente queste aziende di ‘qualità’ sono grandi multinazionali con forti posizioni di mercato, flussi di cassa stabili e garndi opportunità di crescita, caratteristiche che consentono loro di aumentare i dividendi anno dopo anno.